Halka arz gelirini yatırıma ayıranlar uzun vadede daha iyi getiri sağlıyor
Intended use of proceeds and the long-run performance of IPOs: Evidence from Türkiye
Aslı Nilgün Akalın Ayyıldız, Jale Oran · Borsa Istanbul Review, cilt 26, makale 100858
Akalın Ayyıldız ve Oran, 2013-2022 döneminde Borsa İstanbul'da halka arz edilen şirketleri izahnamelerden elle derlenen verilerle fon kullanım amacına göre yatırım, borç ödeme ve işletme sermayesi gruplarına ayırıyor. Şirketlerin halka arz sonrası davranışı büyük ölçüde beyan ettikleri amaçla uyumlu: yatırım grubunda varlık büyümesi ve yatırım harcaması daha yüksek; borç ödeme ve işletme sermayesi grupları kaldıraçlarını düşürüyor, ancak işletme sermayesi grubu zamanla yeniden borçlanıyor. Yatırım grubu altı ay ile iki yıl arasındaki dönemlerde güçlü anormal getiri elde ederken işletme sermayesi grubunun kazançları kısa ömürlü, borç ödeme grubunun performansı ise zayıf. Yatırım grubunun üstünlüğü firma özellikleri ve faaliyet performansı hesaba katıldığında da sürdüğü için yazarlar fon kullanım beyanının sinyal değeri taşıdığını savunuyor.
Bu özet, kaynağın resmî özeti esas alınarak hazırlandı.